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Impact de MiCA sur les crypto-monnaies : Comment investir malgré les défis ?

Impact MiCA sur les crypto-monnaies
Mis à jour le 14 Sep. 2023 à 16h12

L’impact de la réglementation MiCA sur les crypto-monnaies a suscité de nombreuses discussions parmi les investisseurs.

L’ESMA (Autorité européenne des marchés financiers) a publié le 12 Juillet 2023 son premier lot de règles.

Celui ci devraient entrer en vigueur dès juin 2024, sauf changements après la consultation d’octobre.

Alors, comment les investisseurs peuvent-ils naviguer dans ce paysage changeant et trouver des opportunités d’investissement crypto malgré les défis posés par MiCA ?

Cet article se propose d’explorer l’impact de MiCA sur les crypto-monnaies et de fournir des stratégies pour investir malgré les obstacles réglementaires.

  • Quel est l’avenir des crypto-monnaies dans le contexte de MiCA ?
  • Comment pouvez-vous, en tant qu’investisseur, tirer parti de cette situation ?

Régulation des crypto-monnaies en Europe : le contexte de MiCA

La réglementation MiCA a été proposée le 24 septembre 2020, puis enfin promulguée le 31 mai dernier.

Les premières règles viennent d’être publiées afin de préparer les acteurs de marché aux changements qui les attendent.

Elles sont consultables sur le site de l’ESMA.

Cette réglementation marque un tournant dans ce que certains « le Far West des crypto-monnaies » au sein de l’Union Européenne.

« Nous sommes déterminés à faire en sorte que les entités impliquées dans des activités liées aux crypto-actifs comprennent que l’UE n’est pas un lieu de forum-shopping. »
-Verena Ross, présidente de l’ESMA (Autorité européenne des marchés financiers)

Pour en mesurer son impact sur les investisseurs, il est important de comprendre le contexte et sa raison d’être officielle.

En effet, cette réglementation fait partie d’un projet plus global appelé « Digital Finance Package« .

Ce dernier a pour objectif de favoriser le développement technologique tout en assurant la stabilité financière.

À Noter
Un règlement est un texte applicable en l’état dans l’ensemble de Etats membres de l’UE sans être étudié par le système parlementaire national. Cela implique que chaque Etat modifie sa loi pour s’adapter à cette mesure européenne.

Le Digital Finance Package se compose de trois éléments clés :

  • Le règlement DORA

Ce premier axe impose des obligations en matière de cybersécurité aux prestataires de services crypto et entrera en vigueur en 2025.

  • Le règlement DLT

Il s’agit de ce que les autorités qualifient de « Régime pilote ».

Il propose un cadre réglementaire temporaire pour les securities pendant une période de trois ans, renouvelable une fois.

  • Le fameux règlement MiCA (Markets in Crypto-Assets)

C’est le point le plus important du Digital Finance Package, qui aura le plus d’impact sur les crypto-monnaies.

Le projet MiCA répond à 2 impacts précis sur le marché de crypto-monnaies.

Le premier est d’aboutir à un classement des actifs en 3 catégories de jetons : utilitaire, se référant à des actifs, monnaie.

C’est la dernière catégorie qui pose effectivement problème notamment parce qu’elle inclue les stablecoins.

Et voici comment les autorités européennes les qualifient :

« Si le marché des crypto-actifs demeure de taille modeste et ne constitue pas actuellement une menace pour la stabilité financière, la situation pourrait évoluer avec l’avènement des «jetons de valeur stable de niveau mondial », pour lesquels une plus large adoption est visée par l’intégration de fonctionnalités destinées à en stabiliser la valeur et par l’exploitation des effets de réseau provenant des entreprises qui en font la promotion. »

Cette animosité se justifie par l’effondrement du stablecoin algorithmique UST de Terra, les « errances » de l’USDT de Tether et le depeg de 18% de l’USDC en mars 2023.

C’est dans ce contexte que la loi MiCA prévoit d’instaurer un plafond de 200 millions de transactions quotidiennes pour les stablecoins privés tels que Tether (USDT) et Circle (USDC).

Si le seuil venait à être dépassé, les émetteurs seraient « tenus de cesser toute activité d’émission et de collaborer avec les régulateurs pour ramener les transactions sous le plafond ».

Certains y voient donc une tentative de prendre le contrôle total et d’étouffer le marché des stablecoins.

Dans quel intérêt ?

Celui de libérer une place aux MNBC (Monnaies Numériques de Banques Centrales) afin qu’elles se développent et prospèrent.

Le second objectif s’appuie sur un renforcement du statut des prestataires de services cryptographiques.

En ce sens, MiCA s’inspire largement des pratiques françaises.

Le règlement compte créer un statut de CASP, l’équivalent des PSAN (prestataire de services sur actifs numériques) en France.

L’impact de MiCA sur les investisseurs crypto

Dans ce contexte, quels sont les impact de MiCA sur les investisseurs en crypto-monnaies ?

En réalité, il existe deux impacts relativement opposés l’un à l’autre.

La régulation des prestataires en crypto-monnaies

Concernant la réglementation sur le statut des prestataires crypto, l’impact de MiCA est plutôt positif.

Cette mesure vise à assurer la protection des investisseurs.

A la manière de l’AMF qui fournit une liste de courtiers fiables, l’obtention d’un statut CASP sera en réalité un gage de qualité ou, du moins, un gage de confiance.

Or, ce manque de confiance est un des freins les plus importants à l’adoption massive des crypto-monnaies.

D’après une étude de l’Association pour le développement des actifs numériques (ADAN) réalisée par KPMG France en 2022, « plus de la moitié des Français pensent que les cryptos sont des outils privilégiés par les criminels pour réaliser des activités illicites ».

Dans la même lignée, « 4 français sur 10 seraient intéressés par des placements en cryptos si leur banque les leur proposait ».

Cryptos en france
La perception des crypto-monnaies en France

Ces statistiques soulèvent donc un point intéressant : l’adoption de masse passera forcément par une certaine régulation.

Cela pourrait créer de nouvelles opportunités d’investissement crypto, car les investisseurs particuliers et institutionnels peuvent avoir davantage confiance dans un marché régulé.

De nombreuses entreprises du secteur ont déjà entrepris les démarches pour s’adapter aux conditions européennes, comme c’est le cas de Stradoji.

La prise de contrôle sur les stablecoins

A l’inverse, la trop forte régulation des stablecoins, comme c’est le cas dans le texte adopté dernièrement, pourrait être un frein pour tout un pan du marché des crypto-monnaies.

Les stablecoins, bien que discutables sur la forme, représentent un part énorme dans le marché des cryptos.

L’USDT et l’USDC capitalisent à eux deux plus de 110 milliards de dollars sur un marché global qui en pèse 1.2 billon.

Ils représentent une sorte de pont entre les monnaies fiduciaires et les crypto-monnaies.

Là où ces dernières souffrent de volatilité, les stablecoins apportent une stabilité, un point d’ancrage dans les marchés mouvementés.

Leur rôle ne s’arrête pas là, puisqu’ils représentent une option de survie dans les pays économiquement instables.

Ce fut le cas en Turquie pendant la crise de 2022 et la chute de la valeur de la Lire Turc.

A cette période, une grande partie de la population turc s’est ruée vers Bitcoin et les stablecoins afin de garder un minimum de pouvoir d’achat.

Une régulation trop forte des stablecoins aurait donc des conséquences importantes pour les investisseurs et utilisateurs de ces jetons stables

Bien que cela ait peu de chance de se produire dans un pays comme la France ou la Belgique, cela reste à prendre en compte.

Ensuite, l’impact de MiCA sur les crypto-monnaies s’étendrait également au monde de la DeFi.

La stabilité de ces cryptoactifs est un atout pour alimenter les pools de liquidité sur les différents protocoles de la finance décentralisé.

Fonctionnement d'un pool de liquidité DeFi
Exemple de pool de liquidité formé par des BNB et des USDT

Sans eux, la DeFi pourrait devenir largement plus instable où le ratio risque/récompense serait largement déséquilibré.

Pour les investisseurs européens adeptes de ce type de placement, il deviendrait très compliqué de générer des revenus complémentaires.

Enfin, l’impact de MiCA pourrait également être d’ordre fiscal.

Rappelons que, dans l’Hexagone, seuls les échanges entre crypto-monnaies et fiats sont fiscalement imposables.

Aucune imposition ne s’applique aux transactions entre crypto et stablecoin.

Ainsi, les retours en cash sont plus avantageux en stablecoin qu’en fiat pour les investisseurs.

Des frais supplémentaires ou une adaptation de la stratégie seraient donc à prévoir en cas de limitation des transactions en stablecoin.

MiCA : Transformer l’impact sur les crypto-monnaies en opportunités d’investissement

Face à l’impact de MiCA sur les crypto-monnaies, les investisseurs peuvent se demander comment transformer ces changements en opportunités d’investissement.

Plusieurs stratégies peuvent être envisagées pour naviguer dans ce nouvel environnement réglementaire.

Tout d’abord, les investisseurs peuvent privilégier les stratégies d’investissement à long terme, comme le Dollar Cost Averaging (DCA).

Cette approche consiste à investir régulièrement une somme fixe dans les crypto-monnaies, quel que soit leur prix.

En lissant les coûts d’achat, les investisseurs minimisent l’impact des fluctuations de prix à court terme.

Potentiellement, ils réduisent l’impact fiscal de leurs investissements.

Cette stratégie pourrait être particulièrement bénéfique à l’ère de MiCA.

En effet, elle permet aux investisseurs de rester engagés dans le marché des crypto-monnaies malgré les incertitudes réglementaires.

Ensuite, face à l’impact de MiCA sur les crypto-monnaies, les investisseurs pourraient envisager de se tourner vers les Monnaies Numériques de Banques Centrales (MNBC).

Les MNBC pourraient offrir une plus grande stabilité et sécurité par rapport aux crypto-monnaies traditionnelles.

L’adoption de MNBC pourrait donc être une opportunité d’investissement à envisager à l’ère de MiCA.

Malheureusement, ces monnaies virtuelles ont plusieurs contreparties de taille : forte centralisation, contrôle des Etats, etc

Les exchanges décentralisés (DEX) pourraient être une option plus pertinente.

Ces plateformes permettent aux utilisateurs d’échanger des crypto-monnaies directement entre eux, sans intermédiaire.

En intégrant un environnement complètement décentralisé, les investisseurs peuvent s’affranchir de certaines restrictions.

L’académie Stradoji propose d’ailleurs un cours dédié à l’utilisation des DEX et les bonnes pratiques à adopter sur ces plateformes.

Initiez vous dès maintenant en cliquant ici 👉 Comment utiliser les DEX ?

Enfin, les investisseurs pourraient envisager d’utiliser des outils d’investissement algorithmiques pour générer des revenus passifs.

Ces outils utilisent des algorithmes pour automatiser les décisions d’investissement.

Ils peuvent ainsi aider les investisseurs à optimiser leurs rendements et à naviguer plus efficacement dans le marché des crypto-monnaies.

Cette méthode permet d’entrée et sortir de position de manière quasiment parfaite pour profiter au maximum des mouvements de prix.

C’est le cas notamment de l’algo Stradoji.

trading discrétionnaire ou systématique
Interface de l’algorithme de trading Stradoji

Pour connaître les performances des différentes stratégies, consultez les rapports d’activités mensuels ici : Rapport d’Activité Stradoji

En conclusion, malgré l’impact de MiCA sur les crypto-monnaies, il existe plusieurs stratégies que les investisseurs peuvent utiliser pour transformer ces défis en opportunités.

En restant informés et en adaptant leurs stratégies d’investissement, ils peuvent continuer à prospérer dans l’avenir des crypto-monnaies à l’ère de MiCA.

Amandine B.
- Rédactrice financière
Il y a quelques années, j'ai découvert le trading et l'univers des investissements boursiers grâce à Sylvain. Mes actifs préférés ? Les cryptomonnaies. Je suis persuadée qu'elles vont apporter de grands changements dans nos sociétés. J'ai hâte de voir tout cela et de le partager avec vous ! Grande adepte du gaming, je m'intéresse aussi énormément aux évolutions du Play to Earn.
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