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Secteurs d'activité d'une entreprise
Toutes les entreprises ne produisent pas la même chose, les secteurs d’activité sont vastes.
Choisir des sociétés de secteurs différents permet de lisser le risque : elles ne réagiront pas de la même façon en fonction de la conjoncture économique.
Ainsi, lorsqu’une crise économique survient, les secteurs défensifs tels que l’alimentation et la santé résisteront bien, car nous continueront à nous alimenter et nous soigner.
Si, au contraire, nous sommes dans une phase de reprise économique, les secteurs cycliques vont progresser bien plus fortement, car les consommateurs auront les moyens de s’équiper en automobiles, en vêtements, en objets de luxe…
Un portefeuille doit pouvoir faire face aux cycles économiques dans leur ensemble ; un portefeuille équilibré nous permet de limiter le risque et de profiter des phases de reprise.
Sommaire :
- Poids de chaque secteur
- Les secteurs défensifs
- Les secteurs cycliques
- Les secteurs singuliers
- Actions et indices
- En synthèse
Poids de chaque secteur
Nous pouvons classer les entreprises en 8 grands secteurs. En voici la liste, avec leur poids dans les indices CAC 40 et Dow Jones regroupant les plus grandes entreprises respectivement de France et des États-Unis au 30/04/2020.
| Secteurs | CAC 40 | Dow Jones |
|---|---|---|
| Consommation de base | 6,3 % | 9,3 % |
| Santé | 7,8 % | 15,8 % |
| Télécommunication | 2,1 % | 4,7 % |
| Services aux collectivités | 2,4 % | 0 % |
| Consommation cyclique | 40,7 % | 13,9 % |
| Matériaux | 5,5 % | 1 % |
| Industrie | 14,9 % | 13,4 % |
| Finance | 8,3 % | 13,3 % |
| Technologie | 5,4 % | 24,8 % |
| Énergie | 5,9 % | 3,9 % |
| Foncier | 0,5 % | 0 % |
Les secteurs défensifs
Les entreprises des secteurs défensifs ont tendance à résister aux aléas économiques dans leur ensemble. Elles offrent des biens et des services dont nous ne pouvons pas nous passer, ou presque : aliments, boissons, soin, produits ménagers…
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Le revers de la médaille, c’est leur performance moins importante dans les phases de reprise et de hausse du marché par rapport aux secteurs cycliques.
Dans un portefeuille de rentier stable avec une bonne maîtrise du risque, ces secteurs seront à privilégier, principalement la consommation de base et ensuite la santé.
A lire aussi : Les secteurs défensifs
Les secteurs cycliques
Si l’économie va pour le mieux, que le chômage baisse et les salaires augmentent, alors la confiance en l’avenir est à son maximum. Les consommateurs se tournent alors vers des produits plus coûteux tels que des voitures ou des sacs de marque, ou se font simplement plaisir avec de l’habillement.
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Les taux remontent, ce qui profite aux banques. Le secteur industriel tourne à plein régime.
Cependant, lors d’une crise, ces secteurs sont les premiers à souffrir : leur valorisation est historiquement plus volatile.
A lire aussi : Les secteurs cycliques
Les secteurs singuliers
Dernière catégorie, nous retrouvons ici les secteurs ayant un comportement bien spécifique et qui ne sont ni défensif, ni cyclique. Leur valorisation peut fluctuer en fonction de critères différents de l’économie en général.
De plus, leur analyse comptable peut être différente des secteurs précédents.
A lire aussi : Les secteurs singuliers
Actions et indices
Si vous décidez d’investir dans des fonds de placement ou dans des ETF, vous risquez d’être surexposé sur certains secteurs de part leur poids dans les indices mondiaux, par exemple avec les secteurs cycliques pour le cas du CAC 40.
Dans ce cas, choisissez vos actions après avoir fait votre sélection des autres placements. Ainsi, vous pourrez rééquilibrer votre portefeuille en prenant des actions de secteurs sous-représentés, le plus souvent les secteurs défensifs comme la consommation de base ou la santé.
En synthèse
Choisir des sociétés ayant des activités différentes permet d’avoir une diversification bienvenue : chaque secteur réagit différemment en fonction du contexte économique.
Pour une bonne diversification, mieux vaut avoir un peu de tout en privilégiant les secteurs les plus stables. Ainsi, la consommation de base et la santé seront à privilégier, car ces secteurs sont peu sensibles à la conjoncture.
Le plus simple pour investir, c’est l’usage des ETF. Or, si vous prenez un ETF CAC 40, vous serez surexposé au secteur de la consommation cyclique (40,7 %) et assez peu à la consommation de base (6,3 %). Le choix de vos actions peut donc être un moyen de rééquilibrer votre portefeuille.
